Hơn 1.000 tỷ USD giá trị vốn hóa đã bốc hơi khỏi 20 tập đoàn bán dẫn và công nghệ trí tuệ nhân tạo hàng đầu thế giới chỉ trong một tuần, sau khi làn sóng bán tháo lan rộng từ Phố Wall sang các thị trường châu Á và châu Âu.
Tại phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày thứ Năm tại Mỹ, cổ phiếu của Nvidia sụt giảm 1,8%, trong khi Micron Technology mất 4,4% và AMD lùi 3,5%. Nhóm nhà cung cấp dịch vụ đám mây chuyên dụng (neoclouds) cũng chịu áp lực lớn với CoreWeave giảm 5,3% và Nebius mất 4%, cùng thời điểm cổ phiếu Oracle hạ 2%.
Áp lực bán tháo càn quét thị trường châu Á và châu Âu
Đà lao dốc diễn ra đồng loạt trên toàn cầu khi tâm lý nhà đầu tư chịu tác động từ rủi ro tăng lãi suất, chi phí huy động vốn và sức ép cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Tại Hàn Quốc, cổ phiếu hãng sản xuất chip nhớ SK Hynix lao dốc hơn 10%, trong khi đối thủ Samsung Electronics giảm 8,73%. Cùng đà giảm, hàng loạt doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng bán dẫn tại quốc gia này chịu tổn thất nặng: LG Innotek giảm 8,95%, Seoul Semiconductor sụt 9,28% và Samsung SDI mất 6,26%.
Nỗi lo chi phí vốn và nguy cơ dư cung chip nhớ
Thị trường Nhật Bản ghi nhận tập đoàn đầu tư công nghệ SoftBank Group giảm 7,9%. Cổ phiếu nhà sản xuất thiết bị kiểm định bán dẫn Advantest giảm gần 14%, Tokyo Electron mất 6,45% và Renesas Electronics giảm 8%. Tại Đài Loan, tập đoàn sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới TSMC giảm 1,81%.
Khu vực châu Âu cũng không tránh khỏi xu hướng này khi cổ phiếu gã khổng lồ thiết bị quang khắc ASML (Hà Lan) giảm 6,6%, Infineon Technologies mất 9,4%, ASM International giảm 9,6% và Nokia hạ 5%.
Giới đầu tư lo ngại chi phí vay vốn gia tăng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô chi phí đầu tư tài sản cố định (CapEx) khổng lồ cần thiết để xây dựng hạ tầng AI. Bên cạnh đó, thị trường bắt đầu xuất hiện quan ngại về nguy cơ dư cung chip nhớ trên diện rộng vào năm 2029 khi các nhà sản xuất ồ ạt mở rộng công suất.
Vừa qua, hãng ChangXin Memory Technologies (CXMT) của Trung Quốc tuyên bố đạt bước đột phá về kiến trúc mới giúp tăng mật độ lưu trữ dữ liệu. Tỷ phú Elon Musk cũng nhận định trên mạng xã hội X rằng Trung Quốc sẽ sản xuất một lượng RAM rất lớn vào năm 2028.
Áp lực tài chính lấn át bài toán công nghệ
Lãnh đạo cấp cao của Broadcom và Intel vừa đưa ra cảnh báo rằng vấn đề cấp vốn (financing) có thể trở thành rào cản lớn nhất đối với làn sóng bùng nổ AI. Giám đốc điều hành Broadcom, ông Hock Tan, nhấn mạnh đây là thách thức nghiêm trọng hơn cả sự thiếu hụt chip xử lý hay nguồn điện lưới.
Đợt suy giảm nối tiếp phiên giao dịch tiêu cực tại Phố Wall trước đó, khi số liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc vượt mốc 5%, dấy lên lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục tăng lãi suất. Chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa giảm 1,88% xuống 26.692,87 điểm; S&P 500 hạ 1,11% xuống 7.718,94 điểm và Dow Jones lùi 0,09%.
Ông Dan Ives, chuyên gia phân tích công nghệ tại Yorkville Ives, nhận định đợt điều chỉnh này xuất phát từ chi phí vốn hơn là sự suy giảm nhu cầu thực tế: “Lợi suất trái phiếu tăng cao làm tăng chi phí xây dựng hạ tầng, và giới đầu tư có lý do để soi xét bảng cân đối kế toán cũng như cấu trúc hợp đồng. Nhưng lãi suất là bài toán tài chính, không phải câu hỏi về nhu cầu”.
Theo ông Ives, đợt giảm giá này có thể mở ra cơ hội mua vào do làn sóng hạ tầng AI vẫn ở giai đoạn đầu. Tín hiệu tiêu cực thực sự chỉ xuất hiện nếu các doanh nghiệp siêu quy mô (hyperscalers) cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn, hủy hợp đồng hoặc giá thuê bộ xử lý đồ họa (GPU) sụt giảm diện rộng.
Nguồn: CNBC